[재테크] ELS 구조, ELS 유형, ELS 장단점, ELS 유사상품

ELS(Equity Linked Securities)는 주가연계증권으로, 특정 주식이나 주가지수의 변동에 연동하여 수익률이 결정되는 파생금융상품입니다. 주식의 수익성과 채권의 안정성을 결합한 구조화 상품으로, 저금리 시대에 높은 수익을 추구하는 투자자들에게 인기 있는 대안 투자 상품입니다.

 

ELS의 기본 구조

ELS는 기본적으로 다음과 같은 요소로 구성됩니다:

1. 기초자산: ELS의 수익률을 결정하는 기준이 되는 주식 또는 주가지수입니다. 대표적으
2. KOSPI200, S&P500, EuroStoxx50 등의 지수나 개별 주식이 사용됩니다.
3. 만기: 일반적으로 3년이지만, 상품에 따라 다양한 만기 구조가 있습니다.
4. 조기상환 조건: 대부분의 ELS는 6개월마다 기초자산의 가격을 평가하여 일정 조건을 충족하면 미리 정해진 수익률로 상환되는 구조를 가집니다.
5. 쿠폰(이자): 조기상환 또는 만기 시 지급되는 수익률입니다.
6. 원금보장 여부: 원금보장형, 부분보장형, 비보장형 등 다양한 유형이 있습니다.

ELS의 주요 유형

1. 스텝다운형: 가장 일반적인 유형으로, 평가 시점마다 상환 기준이 낮아지는 구조입니다.
2. 녹인형(Knock-in): 기초자산 가격이 일정 수준 이하로 떨어지면 원금 손실 가능성이 있는 구조입니다.
3. 녹아웃형(Knock-out): 기초자산 가격이 일정 수준 이상 오르면 상품이 조기 종료되는 구조입니다.
4. 양방향형: 기초자산의 상승과 하락 모두에서 수익을 얻을 수 있는 구조입니다.

ELS의 장점

1. 높은 수익 잠재력: 저금리 환경에서 상대적으로 높은 수익을 추구할 수 있습니다.
2. 다양한 상품 구조: 투자자의 위험 선호도와 시장 전망에 맞는 다양한 상품 선택이 가능합니다.
3. 원금보장 옵션: 원금보장형 상품을 통해 투자 위험을 제한할 수 있습니다.
4. 주식시장 직접 투자 대비 낮은 위험: 주식에 직접 투자하는 것보다 위험이 낮을 수 있습니다.

ELS의 단점

1. 복잡한 구조: 상품 구조가 복잡하여 일반 투자자가 이해하기 어려울 수 있습니다.
2. 제한된 수익: 기초자산이 크게 상승해도 미리 정해진 수익률 이상의 이익을 얻기 어렵습니다.
3. 원금 손실 가능성: 원금비보장형의 경우 기초자산 가격 하락 시 큰 손실을 볼 수 있습니다.
4. 중도환매 불리: 중도환매 시 시장 상황에 따라 큰 손실이 발생할 수 있습니다.

ELS 투자 시 유의사항

1. 기초자산의 특성과 과거 변동성을 충분히 파악해야 합니다.
2. 상품의 구조와 조건을 정확히 이해해야 합니다.
3. 원금보장 여부와 손실 가능성을 명확히 인지해야 합니다.
4. 중도환매 시 불이익이 있을 수 있음을 고려해야 합니다.
5. ELS는 예금자보호법에 따라 보호되지 않는 상품임을 인지해야 합니다.

ELS와 유사 상품 비교

1. ELF(Equity Linked Fund): ELS에 투자하는 펀드 상품으로, 은행에서도 판매가 가능합니다.
2. ELD(Equity Linked Deposit): 은행에서 판매하는 주가연계예금 상품입니다.
3. DLS(Derivatives Linked Securities): 주가 외의 다양한 기초자산(이자율, 환율, 원자재 등)에 연계된 파생결합증권입니다.

발행기관	증권사	자산운용사	은행
투자형태	유가증권 매입	펀드 가입	예금 가입
만기수익	사전 약정 수익	운용 실적에 따른 배당	사전 약정 수익
원금보장	상품에 따라 다름	보장 불가	보장
다양성	높음	중간	낮음
환금성	중도환매 가능	중도환매 가능	중도해지 가능

 

결론

ELS는 저금리 시대에 높은 수익을 추구하는 투자자들에게 매력적인 대안 투자 상품입니다. 그러나 복잡한 구조와 원금 손실 가능성 등의 위험도 존재하므로, 투자 전 상품의 특성과 위험을 충분히 이해하고 자신의 투자 성향에 맞는 상품을 선택하는 것이 중요합니다. 또한, 포트폴리오 다각화의 관점에서 전체 자산의 일부분으로 ELS에 투자하는 것이 바람직합니다.